圆通借壳成功上市,或将成为中国民营快递业市值最高公司

(图/鸵鸟电台创始人 于2015年11月22日上海科技馆)

编者按:借壳上市的好处在于不仅速度快,且成本相对较低,基本上主板上市公司里面好的壳资源已经卖得差不多了。

7月28日下午,大杨创世发布公告,公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。由此,圆通成功借壳大杨创世,成为中国第一个登陆A股的快递企业。圆通未来将做快运、仓储、冷链、金融等业务。也会推行万人持股计划(这个在其他几家已经借壳上市的民营快递企业来说,好像还是头一遭),让更多的人参与到圆通的发展中来,实现企业的快速发展。目前顺丰、韵达都在走借壳流程,借壳上市的好处在于不仅速度快,且成本相对较低。日后快递行业的竞争也会越来越激烈。

圆通董事长喻渭蛟表示,圆通将不忘初心,全力打造全球领先的综合物流运营商和供应链集成商。值得注意的是,在大扬创世发布的公告中,喻渭蛟则显示为喻会蛟,因当地方言中“会”和“渭”为同音读法。作为中国民营快递的代表机构,鸵鸟电台了解到,申通,圆通,汇通,中通,天天和韵达均出自杭州下属县级城市桐庐,并且这几家快递公司的创始人多为同乡,且彼此之间甚至有同学关系,夫妻关系,兄妹关系。从最早的申通快递创业开始,如今这几家快递公司已经成为中国民营快递领域的第一阵营,为谋求更好的发展机会,同时为了巩固现有的市场份额,这几家快递公司纷纷都拥抱资本,借助资本的力量建构起更高的护城河,平台化,多维经营,建构起足够强大的市场壁垒。

鸵鸟电台带大家来了解下目前这几家公司中具有代表性的圆通,申通,韵达的基本情况:

看财务数据,谁更强?

1,圆通速递:2013年度、2014年度和2015年度分别实现营业收入68.85亿元、82.29亿元和120.96亿元,净利润分别为6.53亿元、7.47亿元和7.17亿元。

与大杨创世交易实施完毕后,圆通速递在2016年度、2017年度、2018年度承诺的合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于11.001亿元、13.329亿元、15.525亿元。

2,申通快递:2015年1-9月,申通快递实现营收53.83亿元,净利润5.74亿元;2014年实现净利润6.39亿元,2013年净利润5.18亿元。

向艾迪西承诺资产重组在2016年期间完成,申通快递2016年度、2017年度、2018年度归属于母公司所有者净利润分别不低于为11.7亿元、14亿元和16亿元。

3,韵达货运:公司2013年至2015年的营业收入为43.03亿元、46.66亿元和50.53亿元;扣除非经常性损益后归属母公司净利润为1.44亿元、4.25亿元和6.95亿元。

根据交易预案,韵达货运承诺2016年度、2017年度及2018年度合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于11.30亿元、13.60亿元和15.60亿元。


看网点布局,谁更多?

1,圆通速递,在公告中表示,在网点终端方面,目前其在全国范围内拥有自营枢纽转运中心60个,终端网点超过24000个;

2,申通快递,在公告中表述,其拥有独立网点及分公司1370余家,服务网点及门店10000余家。

而在圆通借壳上市期间,曾对外公布,截至2015年度,圆通速递快递服务网络覆盖全国31个省、自治区和直辖市,县级以上城市覆盖率达到93.9%。当时市场对此评价认为,圆通用远超申通的终端网点布局和营收规模,赚取与申通相差不大的净利润,因此,两家快递巨头在资本市场上也获得了大致相近的估值。

3,韵达货运,预案显示,截至2016年5月,韵达货运服务网络已覆盖全国31个省、自治区和直辖市,县级以上城市覆盖率已达到94.6%。

从网点具体数据看,在“最后一公里”及“末端100米”方面采取了多样化的服务形式,主要包括自建门店、合作便利店、物业、第三方、智能快递柜等等。截至2016年5月,韵达末端网点自建门店超过20,000个,合作便利店、物业及第三方合作资源超过16,650个,以及智能快递柜74,000余个。

网点数量不及圆通,但便利店合作数量、智能快递柜的铺设却弥补了一定的空白,联系其盈利能力,或许这正是其身价超过前两者,但又没有绝对优势的原因所在。

快递行业发展到今天,已经不再是比价格、拼数量的时代了。如何加快差异化发展、提升产品技术和服务才是未来做大做强快递企业的关键。圆通虽然已经上市,但也只是企业总部上市,对加盟网点的整合也是非常重要的。另据行业人士透露,圆通速递属于上述几家快递公司里面自我改革以及创新能力相对较强的公司。早年的快递公司,多以加盟的方式组成,比如如今的申通快递仍然多以加盟的方式构成,申通上市的主体是总部公司,且总部公司跟一些独立的子公司,是合作联盟的方式,子公司问总部购买快递面单和流通网络资源,并通过系统自主来结算,而作为快递总部和子公司的利润一直是处于互相矛盾的存在现实。圆通因早年的市场地位并没有像申通那样大,所以在筹备上市之前的好几年内,通过各种方式已经将诸多站点和子公司收购和兼并,并自成体系,有着相对比较完整的管理体系,同时能提高整体的服务质量,对于其整体竞争力的提升有着非常重要的促进作用。另据业内人士向鸵鸟电台预测,圆通速递,或将成为国内民营快递行业市值最高的一家公司。


本文作者:尹博婷

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